Fedezeti követelmények

Touch devizaopciók​

Fedezeti hatás

Bár a Binary Touch opció nem tőkeáttételes termék, az ilyen pozíció befolyásolja a „Kereskedéshez rendelkezésre álló fedezet” címen a Számlaösszesítőben kimutatott értéket.

Ezért amennyiben a számlát tőkeáttételes pozíciók is terhelik, akkor a Binary Touch opcióban létesített pozícióval a „Fedezet felhasználás” aránya növekedni fog.

Figyelem! Pozíciónyitás előtt a rendszer előzetese ellenőrzést végez, nehogy Ön véletlenül olyan Binary Touch opciós pozíciót nyisson, amellyel a Fedezet felhasználás 100% fölé emelkedik.

Kizárási eljárás

A Binary Touch devizaopció a Saxo Banknál nem tőkeáttétellel kereskedhető termék, így az esetleges kizárás szempontjából az ilyen pozíciót nem vesszük figyelembe.

Előfordulhat azonban, hogy a devizaárfolyamok jelentős átértékelődése miatt a rövidre eladott Bináris Touch opciók kifizetési kötelezettsége a számlaértéket meghaladó értékre emelkedik. Ebben az esetben a hiány pótlásához további forrásra lehet szükség.

Updated 22 April 2014

 

 

A Vanilla devizaopciók fedezete

Fedezeti profil

A Saxo Banknál a Vanilla devizaopciók fedezet számítása az alábbi tényezők változásától függ:​

  • Volatilitás
  • A mögöttes termék azonnali árfolyama
  • A már nyitott pozíciók

Delta és Vega fedezet

A Saxo Banknál a Vanilla devizaopcióban felvett pozíciók fedezetigénye két tényezőtől függ:
  • Delta fedezet - amely mögöttes azonnali devizaárfolyam változásának kockázatával kapcsolatos
  • Vega fedezet - amely mögöttes devizapár volatilitásában beálló változások kockázatával kapcsolatos
A Vanilla devizaopcióban felvett pozíció fedezetigénye:
Fedezetigény = Delta fedezet + Vega Fedezet

Delta fedezet

A devizaopcióban felvett pozíció Delta értéke azt mutatja meg, hogy az opció értéke a mögöttes azonnali devizaárfolyam változásának hatása alatt miként módosul.

Egy devizaopcióban felvett pozíció Delta értékének és a névértékének szorzata azt mutatja meg, hogy az adott pozícióval milyen mértékű mögöttes azonnali kitettséget vállalunk (tehát Delta kitettség = névérték × Delta). Az azonnali árfolyammal szemben fennálló kitettség azt mutatja, mekkora azonnali pozíció szükséges a devizaopció fedezéséhez.

Egy-egy devizaopció Delta fedezetigényének kiszámítása:

Delta fedezet = Delta kitettség × Azonnali devizapozíció fedezetigénye

Devizaopcióban felvett új pozíció Delta fedezetének számítása esetén figyelembe vesszük, hogy az adott ügyfél portfólióját a Saxo Banknál nyitott számláján, illetve alszámláin mekkora azonnali kitettség terheli nyitott azonnali deviza pozíció és a devizaopciók azonnali kitettsége miatt.

Vega fedezet

A Vanilla devizaopcióban felvett pozíció Vega értéke azt mutatja meg, hogy a pozíció értéke a mögöttes devizapárhoz tartozó implikált volatilitás változásának hatása alatt miként módosul.

Egy-egy devizaopció Vega fedezetigényének kiszámítása:

Vega fedezet = Névérték × Vega × Max (implikált volatilitás alsó értéke) × volatilitási tényező

Az alsó értéket 10%-on határoztuk meg.

A volatilitási tényezőről részletesen a következő pontban olvashat.

Volatilitási tényező

A volatilitási tényezőt devizapárokra és a lejáratig hátralévő futamidő szerint határozzuk meg (lásd táblázat). A lejáratig hátralévő futamidők közötti időszakok volatilitási tényezőjét interpoláljuk (lásd grafikon).

A közeli lejáratok volatilitási tényezője nagyobb, mint a távolabbi lejáratokhoz tartozó, mert a hosszú lejáratú devizaopció volatilitása viszonylag kevésbé dinamikus, mint a rövidlejáratú devizaopcióban felvett pozícióé.

Amikor egy devizaopcióban felvett pozíció Vega fedezetigényét kalkuláljuk, az összes lejárathoz tartozó összes devizapár értékeit összevonva egyszerűsítjük. Így, ha egy adott ügyfél ugyanabban a devizapárban ugyanarra a lejáratra el is adott és vásárolt is devizaopciót, akkor a Vega fedezetet ezeknek a pozícióknak az összevont értéke alapján kalkuláljuk.

A mintaszámítás ennek egyik példáját mutatja be.

A fő és a kevésbé jelentős devizapárok Vega fedezetének kalkulációjához használt volatilitási tényezőket táblázatos és grafikus formában is bemutatjuk. Fent már említettük, hogy a lejáratig hátralévő futamidők közötti időszakok volatilitási tényezőjét interpoláljuk. 

​Tenor ​ ​Days ​ Major Currency Pairs​ Minor currency Pairs​
Short Positons​ ​Long Positions Short Positions​ ​Long Positions
1 week​ ​7 ​28% ​-28% 50%​ ​-50%
2 weeks​ 14​ 20%​ -20%​ 25%​ -25%​
1 month​ 30​ 11%​ -11%​ ​20% -20%​
3 months​ 90​ 8%​ -8%​ ​15% -15%​
1 year​ 365​ 8%​ -8%​ ​10% -10%​
 
 


A következő táblázat a devizákat abból a szempontból csoportosítja, hogy melyek alkothatnak főbb devizapárt. Az itt ismertetett volatilitási tényező szempontjából fő devizapárnak az a pár tekinthető, amely a felsorolt pénznemek közül KETTŐT tartalmaz.
 
Major Currencies​ ​
AUD​ ​JPY
​CAD ​NOK
​CHF ​NZD
​EUR ​SEK
​GBP ​USD
 

Kivétel a megvásárolt opciók esetén

Vanilla devizaopcióban felvett vételi pozíciónak nincs fedezetigénye, ha Ön az alábbi feltételeket teljesíti:

  • Eladott opcióval nem rendelkezik, és
  • Ugyanabban a devizapárban nem rendelkezik FX spot vagy forward pozícióval​.

Ha tehát Ön kizárólag vásárolt Vanilla devizapozíciókat tart a portfóliójában, akkor ezeknek nincs fedezetigénye. A megvásárolt devizaopciók opciós díjának megfizetéséhez viszont készpénz kell.

Ha Ön a vásárolt opcióin túl még tőkeáttételes termékekkel (spot forwardok, vagy opciók) is kereskedik, akkor meglévő portfóliójának delta kitettsége változni fog. Ebből adódik, hogy a Delta és Vega fedezet számításának módszere az adott devizapár(ok)ban fennálló teljes portfólióra vonatkozik.

Így a lejáratkor lehívott, és azonnali ügyletté átalakított opcióra is. Az összevont Vanilla devizaopciós és az azonnali deviza pozíciókat nem vesszük figyelembe.

Kockázati felhívás

A letéti követelmények előzetes értesítés nélkül módosulhatnak. A Saxo Bank fenntartja magának a jogot a szükséges fedezetet megemelésére nagyméretű pozíciók, például rendkívül kockázatosnak ítélt ügyfélportfóliók esetében.

A tőkeáttételes kereskedés a befektető tőkéjére nézve rendkívüli kockázatot hordoz, mert akár a kezdeti befektetésnél többet is lehet rajta veszteni, ezért nem minden befektető számára feltétlenül alkalmas befektetési forma.

Győződjön meg arról, hogy a kockázatokat maradéktalanul megértette, és szükség esetén forduljon független tanácsadóhoz.

Tovább a Kockázati felhíváshoz.

Updated 22 April 2014
Demó számla

Ingyenes DEMO számla

Próbálja ki ingyenes, 20 napos demó programunkat, mellyel hozzáférhet az összes termékhet és mind a három kereskedési platformhoz!

Demó számlát  nyitok

​ 

 

 

 

További információk FX Opciókról

 

Tudjon meg többet a Forex Opciókról

Ismerje meg a Touch Opciókat

Termékkockázat

A dán bankok a lakossági ügyfeleknek kínált termékeket a termék összetett jellege és kockázata alapján kötelesek három kategóriába sorolni: a termék lehet zöld, sárga és piros.

A kötvény az adott instrumentum alapján lehet zöld, sárga vagy piros termék. Az adott instrumentum besorolására és a vállalt kockázat mértékére nézve kérjük, tanulmányozza az Általános üzletszabályzat menüben a „Termékek kockázatainak csoportosítása” c. ismertetőt.
Általános üzletszabályzat
Free Demo